年底前,美股的一切似乎都很美好

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今年以来,美股市场已经创下了55次历史新高,高盛专家表示,第56次也不远了,因为年底,美股市场迎来了创纪录的资金流入,散户也结束了感恩节休假正在重返市场,加之美国企业股票回购需求强劲、市场波动性较低,美股市场还将上涨。

2024年的美股交易时间只剩下18天了,还要涨一波吗?

今年以来,美股市场已经创下了55次历史新高,高盛资金流动专家Scott Rubner在最新客户报告中预计,第56次也不远了,因为年底,美股市场迎来了创纪录的资金流入,散户也结束了感恩节休假正在重返市场,加之美国企业股票回购需求强劲、市场波动性较低,美股市场还将上涨——的确,过去11个交易日中,10天都在上涨。Rubner写道:

“我的季节性资金流速计正在加速运转,年末FOMO(Fear of Missing Out,指投资者害怕错过好行情)开始生效。”

Rubner认为,2024年收官时美股市场中存在七大重要动态:

  1. 美股季节性表现强劲

  2. 创纪录的资金流入

  3. 被动基金的崛起

  4. 美国企业股票回购需求将在12月20日前保持强劲

  5. 当前市场波动性较低

  6. 散户从感恩节假期中回归了

  7. 美股流动性目前表现亮眼,但通常会在年末两周下降

1. 美股季节性表现强劲

自1928年以来,标普500指数在12月的月度收益中位数为2.04%,这种积极的季节性表现通常出现在12月的下半个月,伴随着低流动性的交易环境。

除了“十二月效应”,美股还存在“一月效应”,指全球最大的资金在每年年初的几周内涌入美股市场。自1928年以来,标普500指数12月和1月的月度收益中位数为3.83%。

Rubner表示,“一月效应”结束后,高盛预计会在1月中旬发布报告看空美股,但这是之后的事情了。

2. 创纪录的资金流入

Rubner指出,美股目前的买家多于卖家。

过去四周,美股录得1410.8亿美元的资金流入,创下月度资金流入的历史新高,而同期,美国以外的股票和基金流出资金80亿美元。

3. 被动基金的崛起

2024年迄今,美国被动基金流入资金5894亿美元,美国主动基金则流出资金2102亿美元。过去十年,美国被动基金累计流入资金2.8万亿美元,而主动基金累计流出资金3万亿美元,净流出资金2000亿美元。

4. 美国企业股票回购需求将在12月20日前保持强劲

美国企业的“回购禁购期”(blackout window)将从12月20日开始,Rubner指出,每年11月和12月是企业股票回购需求最强劲的两个月。

2024年迄今,企业股票回购授权总额为1.14万亿美元,比2023年同期增长了约17%。高盛预测,2025年美国企业的股票回购总额将达1.07万亿美元。Rubner写道:

“股票证书是一种稀缺资源吗?绝对是。”

暗指股票在大量回购后会变得稀缺,从而升值。

5. 当前市场波动性较低

Rubner估算,交易商在市场每波动1%时持有价值约100亿美元的gamma头寸,这是高盛迄今为止观察到的最高gamma头寸之一,应该会对市场的疲弱起到缓冲作用。

此外,市场已经消化了与大选相关的溢价,波动率已降至自7月以来的最低水平,现货VIX指数为13.09。

如果未来几周没有任何意外冲击,Rubner预计,这一市场群体的需求将适度增加,而供应相对有限。

6. 散户从感恩节假期中回归了

今日,高盛股票恐慌指数(GS Equity Panic Index)创下新低,看涨期权交易也达到历史高点,这些都反映了散户交易活动的回升。Rubner写道:

“我又开始每天早上查看Reddit,看看当天的热门股票的名字。”

7. 美股流动性目前表现亮眼,但通常会在年末两周下降

标普500指数今日的顶级订单流动性(top book liquidity,反映了快速转移风险的能力)为2100万美元,达到六个月以来的最高水平。

不过,Rubner表示,流动性通常会在年末两周下降,因此后续可能会看到更大的市场波动和更显著的交易影响。


本篇文章来源于微信公众号: 美股IPO

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admin2
  • 本文由 admin2 發表于2024 年 12 月 18 日 07:24:58
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