在很多人眼里是“骗局”的比特幣，以人民幣计价創出歷史新高（此前，比特幣在2021年11月10日創下41.08万元歷史最高点），以美元计价距离最高点6.9万美元一步之遥，过去任何时间买入只要不帶杠杆，任何人用人民幣买入都賺錢了。
不管你觉得这是骗局还是机遇，作為过去20年年均涨幅最大的大类資產，建議大家还是耐心看完；就算不买比特幣，也可以理解下資產价格涨跌的邏輯，更好让家庭資產保值增值。
發表自己觀点意見，正确错誤不是最大問题，最大問题是紙上谈兵。說到比特幣我个人也有投資，遗憾的是晚了点23年初開始，慶幸的是一年不到翻倍收益（不帶杠杆）。以下内容是比特幣的一些投資邏輯和自己對比特幣的想法。
不让你买的，都有一个共同的特点，就是能賺錢；鼓勵你买的也有个共同特点；
主流金融机构也開始承认比特幣:2024年1月11日，11支比特幣ETF獲得美国證券交易委员会（SEC）的批准，其中包含全球資管巨頭貝莱德發行的IBIT
这不仅意味着普通投資者可以透過传統金融市場买到比特幣了，也說明世界第一經濟体官方的態度-打不过就加入。但遗憾的是中国用户無法透過券商購买，不知道是哪方怕中国人“被骗”不让买。
比特幣从2011年出道之日起，大多數时间霸榜大类資產涨幅第一。截至2023年底，出道的13年时间只有3年的涨幅不是大类資產第一。
2024年已經上涨56%
2014-2023年：
2011-2013年，每年都是炸裂的增长：
在过去10年年均复合涨幅高于美股大科技，当然更是秒杀很多国人的“房產信仰”。
本文主要内容：
1、比特幣到底是怎么回事，是不是庞氏骗局？
2、比特幣不為人知的優点
3、比特幣為什么創出新高？
4、比特幣还能买吗？風险和未来
1、比特幣到底是怎么回事，是不是庞氏骗局？
我们先来看几个大家最常見的疑点：
（1）很多人說比特幣没有价值很重要的原因是，没有官方背書，这种货幣的背后没有航母、導弹、坦克，没有央行、财政部的支持。但比特幣的价值之一恰恰在这里，有政府背書的货幣反而是缺点。
前蘇联鼎盛时期，卢布有没有軍力和實力的背書？有没有价值？
让我们看看有官方背書的货幣，全球过去100年最為穩定的是美元和英镑
1913年到现在，美元購买力丧失96.13%，100年前100美元購买力现在只值3.87美元。
英镑也差不多，过去100年，購买力丧失98%：
还有最穩定的货幣之一，我们的人民幣，最剧烈的通胀在建国初，1955年按1：10000發行新一版人民幣，才是我们现在使用的，以下是1951年發行的1万元面值的人民幣：
货幣購买力下降原因也很简单，主要是央行的放水；為什么央行控制不了放水，弗里德曼說过，物价上涨是货幣现象，货幣發行等于隐性收税（从存錢的人口袋里拿錢），有征税權当然要用。
下圖是美債总额（黑色部分），大致可以看作是货幣發行量的增幅，从1970年的3万美元到现在的37万美元，翻了10倍，怎么还錢？用通胀（印錢）。
根据美国财政部的統计資料，过去12个月的美国国債的利息支出，第一次超过了美国軍費。从2022年6月23日到2023年6月23日，美国支付了8520亿美元的国債利息，而同期歸属五角大樓的軍費总计7510亿美元。--同样这只是一个缩影。
虽然美元和英镑在过去100年購买力丧失95%以上，但都是全球最穩定的货幣，稍微不穩定点呢？我们看看世界其他大国的货幣：
看看軍事强国蘇联：70-80年代，卢布對美元1：1.6；1990年1：19；1991年1：100；1993年初1：500、1993年末接近1：1000；如果說以上的贬值是因為特殊歷史，那么看看最近20年卢布對美元，贬值了4倍：克里米亞戰争贬值50%，俄乌戰争再贬值50%；
再看看曾經的經濟第二日本：日元對美元也是贬得不要不要得
發达国家意大利：在1970年代初期，大約600意大利里拉可换一美元（这么大的面额，一看就知道过去經歷了大幅贬值），但到了1984年就贬值到2000里拉，在1999年欧洲货幣改革时，固定的兑换汇率是：1欧元=1935里拉，之前米兰地铁票是3000里拉一張。这意味着所有里拉换算成欧元时，都得先去掉三个零，再把面值腰斩。
經濟总量排名第三的德国，1920年德国馬克9年贬值1千亿倍，你没看错，是一千亿。
經濟快速發展，GDP总量已經超过宗主国英国的印度，卢比和美元汇率，过去60年贬值80%：
也就是說，虽然美元在过去100年購买力丧失98%的情况下，其他最有信用的货幣，还是相對美元大幅贬值，購买力下降更快。
其他更出名的货幣，委内瑞拉、阿根廷、土耳其，津巴布韦，我们就不展開說了。
所以說，只要是有zf背書的“法定货幣”，本身就是一个作弊系統，没有一个能避免作弊-就是透過印錢来征收隐形税收，持有货幣的人不知不觉在通胀中交了税。
所以說,如果美国或者英国，發行一个數字货幣，有没有人信？肯定是没人信，这和过去發行的货幣有什么区别呢？
不管是津巴布韦幣數字货幣，还是美元數字货幣，都必然会大放水，区别只是放水大小而以。數字货幣優势之一就是“無法作弊”。
數字货幣，或者說区块链的技術細節我们不展開說，無法作弊的的意思是無法大放水，拿比特幣来說总數是2100万枚，不管用什么方式，也無法大幅增加。
資產能否增值重要的因素之一就是存量/流量，就是过多少年以后现在存量能翻倍，黃金是66年，比特幣至少是120年，很多国家的货幣是0.1甚至更少，也就是一个月货幣發行量就能翻倍。
對于說數字货幣背后没有堅船利炮，蘇联的軍力了解下，1981年軍演了解下，是不是全球领先，卢布能不能保值。
美元背后有强大的軍事力量（能打败一半美軍的只有另一半美軍）、科技、政治背書，黃金什么都没有，有的只是人类的共同的信仰；
為什么黃金對于美元来說过去100年不斷升值呢？因為對于货幣来說，共識的力量大于一切。黃金以美元计价創歷史新高，有一种說法是：黃金价格是货幣滥發的照妖镜。
那如果一个区域或国家强势推出一种货幣，能否獲得大家认可和流通呢？韓国北面的国家和前蘇联都有类似的情况，本幣流通率不斷降低，在地下使用美元，再不行就以物易物，尽量不持有本幣；本幣就算持有也不用，货幣不流动，就失去了货幣的意義。
對于货幣来說，堅船利炮也敌不过人们的共識。
当然任何货幣都有風险，比特幣有，和其他數字货幣同样有；
最穩定的货幣-美元，过去100年購买力損失98%，基本只剩个零頭。更多的货幣价值歸零，当然也可能成為古董就又值錢了。
（2）第二个問题，數字货幣不產生利息，也無法推动生產力發展，价值仅仅来源于大家的想象？是不是庞氏骗局
同样很多資產没有實際的价值，比如黃金也不產生利息，不能穿不能用；欧元和日元是负利率；所有的货幣包括美元的价值也是大家想象出来的，你拿了任何货幣在沙漠中都無法生存。為什么愛馬仕的包，百达翡丽理查德米勒的表，實用性有限，但能换很多實用的商品，比如一台汽車，几十台電腦和手机、几年的糧食。
因為货幣的价值主要在于大家的共識和信心，不在于本身有没有价值，在于他会不会變毛（你手里的货幣是辛苦賺的，很多人手里拿的是印的），在于你认為其他人信不信。
如果說比特幣是庞氏骗局，那所有的货幣、黃金、钻石、奢侈品、艺術品都是庞氏骗局，都是没有實用价值，买入的原因仅仅是期待以后别人出更高的价格买走。
哪个庞氏骗局能取胜？还是看大家的共識程度的高低。
巴菲特和芒格等金融大佬，之前是抨擊比特幣的，巴菲特原话是“比特幣是老鼠药的平方”。
现在加入了，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司 （Berkshire Hathaway） 在 2021 年第四季度購买了价值 10 亿美元的 Nubank A 类股票（加密货幣銀行），同时抛售了价值 18 亿美元和 13 亿美元的Visa和 Mastercard 股票（传統信用卡）。
（3）第三个問题：數字货幣这么多，為什么大部分人只认比特幣？以后会不会有其他數字货幣取代比特幣的地位？
其實數字货幣五花八門，很多都是數量穩定無法作弊的，那谁更有价值？这就有个先来后到，最早出现的往往会贏家通吃，受到大家广泛认可；就比如貴金属中只有黃金被大家公认，铂金、钯金、白銀等都失去了货幣的功能；奢侈品包最保值的是愛馬仕、香奈兒和lv，手表是勞力士等等，谁開一个公司做出质量更好的包和手表，价格能否超越愛馬仕，肯定不能，心智难以改變。
如果有个人或机构或者政府背書，發行一种數字货幣，大家会担心作弊，不会认；美联儲發行美元數字货幣就完全没有意義，贬值情况不会和过去的美元有差别；比如facebook的扎克伯格2019年雄心勃勃發行的數字货幣Libra，毕竟他手握几十亿用户，在各类社交軟體中可以方便使用，原本预想能在加密货幣中占据一席之地，但是3年后这个數字货幣專案宣告關闭。
馬斯克曾經支持狗狗幣，到后来的月亮（luna）幣，都經歷了暴涨到暴跌，最后一地鸡毛，無數人破產。
即使大佬支持的數字货幣难以取代比特幣的地位，那么未来没有背書的、新的無名之輩數字货幣，怎么可能威胁比特幣的地位呢？
2、比特幣的優点
數字货幣的優点有几个和黃金类似：均质可分割，容易鑑定，这个这个可比玉石、钻石奢侈品好多了，你賣个钻石得整个賣，不可能自己割開来賣，賣个包要么整个賣，不可能割个一块来賣；數字货幣因為区块链技術，鑑定真偽成本為0，可分割到八个零分之一。
当然更多優点是，基本無法被追踪。
美元、欧元日元用轉账方式轉移資金，錢到哪里？什么时候轉给谁？在銀行系統会留下痕跡；大额的现金或者黃金、钻石，都無法过海關；
有了數字货幣，任何的现實的或者虚擬的關卡，比如外汇管制，都形同虚設，資金畅通無阻，且無法被监管。
所以我们要提高警惕的是，很多不法分子去会利用數字货幣这种特点（换个角度說就是對不法分子来說有很大需求），比如偷逃税款、隐秘地轉移資產、支持違法犯罪的活动等等，我们也堅决支持打擊相關違法犯罪的行為。
為什么說基本無法追踪，如果查手机的聊天記錄等，还是能查到线索的。
基本無法追踪的同时，數字货幣方便携帶，财富就是一串由數字组成的密碼，用于證明您對特定比特幣地址中的比特幣的所有權。没人知道你身上有没有數字货幣，更不知道有多少。
3、比特幣為什么大涨
資產价格的走势短期無法判斷，分析比特幣近期為什么大涨 多少有点事后诸葛亮的意思。
我下面說的是比特幣长期看涨的邏輯，對于短期的涨幅，我个人没有能力预测
（1）黃金是货幣滥發的照妖镜，比特幣也一样，黃金价格反映了货幣滥發的程度，黃金价格創出歷史新高反映的是货幣放水达到了歷史新高。
各国股票也創出歷史新高。而且这种货幣放水的趋势無法逆轉，美国債務創出歷史新高接近300万亿美元，这是一个缩影，其他各国也类似，越来越多的債務，只能透過印錢来解决，放水解千愁。
美国債務和占GDP之比：
下圖是全球货幣增量，黑线是全球四大央行（中美欧日）广義货幣M2增长走势，持续上涨看不到放缓的跡象
比特幣价格的上涨和黃金、股票上涨的邏輯一样，就是央行印钞放水，货幣贬值。
如果說黃金、股票就像池塘，接住了货幣的大水，資產价格上涨就等于水位升高；
那么比特幣就像更广的大海，接住了更多的水；
舉个例子，美元大放水主要利好的是美股，人民幣大放水主要利好的是核心城市的房產，但不管什么货幣大放水，都利好比特幣，水总会流向大海。
比特幣相当于财富最后的庇護所。这和过去20年国人买房的邏輯是一样的-抗通胀。
（2）目前又一件大事件，让未来數字货幣的应用可能性加大，这就是人工智能ai的突破性發展，比特幣价值一方面是抗通胀的载体，另一方面是科技进步的反映，人工智能科技發展越快，比特幣应用可能性越大（支付、交易、數字金融服務、風险管理等方面），价值也越高；
比特幣价格不仅和货幣相關，和美股科技股的走势也非常相似，就是波动比科技股更大：
（3）另一个利好就是比特幣的共識程度还比較低，认為比特幣是骗局的人还很多。这一方面說明發展的前景很大，未来可能有更多的人入場；反过来說，如果大家都觉得比特幣有价值都入場了，未来就没有新入場的人，未来發展的空间就小了；
好東西可以买入的两个基本前提是：1是好東西；2是知道的人少；
巴菲特价值投資的道理也是类似，低价买入有价值的公司，低价买入的前提就是：这时候大部分人不认為他有价值；
（4）更重要的是，網路世界有个定理”梅特卡夫定理“，網路的价值随着網路中節点（或用户）數量的增加而呈指數增长：直白的话說就是使用的人翻倍*2，这个網路的价值不是翻倍，而是2*2=4。
就比如說如果你身邊人1/4用微信，这时候因為使用的人少，你去使用微信就不方便，使用的频率也不高；但如果你身邊一半的人用微信了，你使用微信的频率和时间不止翻倍，而且剩下一半没使用微信的人，發现身邊这么多人用微信，交流沟通效率提高很多，也会使用微信，这样大家使用微信的时间和频率会进一步提高；
目前几个交易所顯示的資料粗略估算持有比特幣的人數估计是2-3亿。如果未来比特幣得到更多的共識，使用的人數会大幅增加，比特幣本身价值会指數級提高；
各国政府也会本着”打不过就加入“的原则，大量增持比特幣，就像近几年增持黃金一样。可能是担心美元的穩定性，22年各国央行增持黃金數量創歷史新高：
作為數字黃金的比特幣，未来会有多少央行增持呢？
4、比特幣能涨到多少，还能买吗？
投資科技股出名的華尔街的木頭姐（Cathie Wood），發布了一份《Big ideas of 2023》研究報告，提到比特幣的价格，预计將有望在十年内达到230万美元。在之前2021年5月，Wood在接受彭博社采訪时，曾预测比特幣到2026年將达到50万美元。
木頭姐的判斷比特幣价格的邏輯是这样的：全球目前一共有250万亿美元的可投資資產。如果分配到比特幣上的比例增加，將對比特幣价格產生重大影响。
分配1%的資金，比特幣价格將达到約12万美元；
分配4.8%的資金，比特幣价格將达到55万美元；
分配19.4%的資金，比特幣的价格將达到230万美元。
个人的看法是：比特幣长期看至少再涨10倍：
邏輯是这样的：以下是全球各大类資產的总市值；这个圖是之前的，现在很多市值有變化， 但不影响大方向的判斷：
目前黃金的总市值是13万亿美元，比特幣差不多1/10，个人认為即使没有人工智能的發展，作為數字黃金的比特幣，有很多超过黃金的優势，無法追踪、方便携帶、比黃金更难以增發；所以总值超过黃金也是大概率事件，就是再涨10倍。
但真實的情况大概率是，如果哪天真的到了60万美元，狂熱的情绪一定会帶动价格遠遠突破60万美元。
對于能不能买的問题，个人看法是：
长期来說目前价格遠遠没到頭，着眼于长期的话，可以持续投資；
短期走势我个人没有能力判斷，我想也很难有人有把握判斷，但大概率下跌50%的情况会多次出现。
比特幣投資一定不能用杠杆，因為數字货幣波动很大，有很强的”遍歷性“，就是价格从跌90%到涨1000%，从100到10万都给你来一遍，即使很低的杠杆率也容易清0。
最后講个小故事，5月22日是幣圈著名的比特幣披萨節。在幣圈几乎人尽皆知的節日：
2010年5月18日中午12点35分20秒，一个网名為拉斯洛（Laszlo，本名Laszlo Hanyecz）的程式员，在Bitcoin Forum論坛發了一个用1万比特幣换取两块披萨的求助帖。
其内容翻译為中文后大致為：我喜歡吃披萨，并希望能使用1万枚比特幣来换取披萨，披萨可以是商店購买的，也可以是你自制的，但是我需要你將披萨送到我的家門口。
然而，在拉斯洛给予回复后，“bitcoin2paysafe”却再也没有了回音。虽然之后用一万比特幣换披萨的事情，陸陸续续得到了不少人的围觀，但直到三天后的5月21日，整个事件都没有任何具体的进展，有的只是一些人對于拉斯洛行為的嘲讽。
所以，5月21日晚上7点零6分，拉斯洛还曾發帖直言：“所以，没有人想给我买披萨？我提供的比特幣數量是否过低？”
在拉斯洛發出疑問后不久，一位用户留言称，“在美国使用信用卡进行网上预定是一件十分便捷的事情，如果你餓了，应该考慮用其他方式来購买披萨”。
面對“為何使用一万枚比特幣”来購买披萨的疑問，拉斯洛在当天晚上9点多回答到：“我只是觉得，如果我可以用比特幣支付披萨餅，就会很有意思”。
5月22日，在經歷了4天的等待后，拉斯洛在当天下午5点17分發出了一个交易成功的帖子：我只想報告我成功交易了10000比特幣用于披萨，感谢jercos（本名Jeremy Sturdivant）！
至此，这项以一万枚比特幣来换取披萨的壮舉，最終在經歷4天零4小时42分后，宣告結束。
在5月22日，一位名為“sirius”的网友留言到：祝賀拉斯洛，达到了一个伟大的里程碑。
到现在2024年3月3日，这两块比萨餅-10000个比特幣的价格是6.2亿美元。
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